МАЙ 2018

Ниже  представлены  сделки, совершенные нашей компанией при управлении активами в мае 2018 г. Доходность портфеля составила  0,86%,  из них - доходность клиента  0,66%.

Май ознаменовался окончанием периода весеннего обострения, одновременно доведя его до пика. Если посмотреть закрытые сделки, то может показаться, что всё было спокойно и, главное, прибыльно. Но внутри кипели страсти, связанные, во-первых, с метаниями Трампа в торговой политике с ближайшими союзниками и Китаем, а также в его меняющихся позициях по взаимоотношениям с Ираном и Северной Кореей, а во-вторых, с парламентскими выборами в Италии, о которых как-то подзабыли, потому что они прошли ещё в марте. Однако именно в мае результаты выборов открылись инвесторам после того, как 2 популистские евроспектические партии "Лига Севера" и "Движение пяти звезд", которые на двоих набрали более 50% голосов, сформировали правительство. Драма была в том, что поначалу им не удалось это сделать из-за разногласий с президентом по поводу поста министра экономики. Драма разыгралась и в Испании, где из-за коррупционного скандала парламентом был смещен премьер-министр Рахой, и теперь правительство возглавил социалист.

В России в мае высоченными темпами рос цен на бензин, и это связано с тем, что валюты стали вести себя крайне нелогично по отношению к ценам на нефть. Доллар зачастую стал прямо (а не обратно) коррелировать с нефтяными котировками, что объясняется ростом сланцевой добычи США и превращением их из импортера энергоресурсов в потенциального экспортера. Вот Трамп и мечется как "слон в посудной лавке": он ищет, кому можно их продать. Рынок уже поделен и поэтому нужно искать нестандартные методы (войны, режимы, давление). В результате скачка цен на нефть из-за ситуации с иранской сделкой рублевый баррель в моменте стоил около 5000 руб. и закрепился на уровнях 4600-4800 руб. Это очень высокие по историческим меркам цены: ни до кризиса 2008 года, ни до кризиса 2014 г. такой цены не было (максимум 3600-3700 руб.). Поток шальных нефтегазовых денег течет в Россию и делает более выгодным экспорт, из-за чего растут цены и внутри. Возможно, скоро экономика двинется уверенно вверх, при условии что деньги всё-таки растекутся по ней, а не останутся в карманах "причастных".

Вот в таких условиях приходилось торговать в мае. Ещё в начале месяца в минус ушли сделки по евро и франку. Каждую из них пришлось закрывать очень долго. И несмотря на то, что в итоге результат по ним в плюсе или около нуля, нервов было потрачено очень много. Снова неожиданно помогла иена, которую мы покупали, как защиту от риска. 

Закрытые сделки: